2026年5月22日，金融圈迎来重磅消息！证监会联合工信部、公安部、央行等八部门，正式对老虎证券、富途控股、长桥证券三家头部跨境券商亮剑，不仅开出天价罚单，更明确2年清退时间表，彻底终结非法跨境证券业务的灰色时代。
为何三家巨头遭严查？
此次处罚绝非临时突击，而是长达五年监管博弈的终局。核心原因只有一个：无证在境内开展跨境证券、基金、期货业务，长期游走监管红线，违规揽客、交易全链条违法。
根据我国《证券法》《证券投资基金法》等规定，境外机构想在境内开展证券相关业务，必须取得证监会核准资质。但老虎、富途、长桥三家，均无境内合法牌照，却通过境内关联主体、自媒体引流、App“留后门”等方式，大肆招揽内地用户，提供港股、美股开户、交易、资金划转等全套服务，甚至违规销售公募基金、开展期货经纪业务。
更恶劣的是，这些机构屡禁不止、顶风作案。2021年监管首次发声警示，2022年明确明令禁止非法跨境展业，但三家机构仍通过伪造存量客户证明、为新客户开通隐蔽通道等手段，持续扩大内地用户规模，严重破坏国内金融秩序，也让无数投资者暴露在资金安全、信息泄露、维权无门的高风险中。
天价罚单落地：
涉案金额惊人，股价应声大跌
5月22日，证监会正式公布处罚事先告知书，三家机构全部违法所得被没收，叠加巨额罚款，总罚没超22亿元，力度空前：
富途控股：被罚18.5亿元，创始人李华个人罚款125万元。截至2026年一季度，内地入金账户占比13%，是此次处罚的重点对象。
老虎证券：罚没合计超4亿元，CEO巫天华被警告并罚款125万元。其公告显示，截至2025年末，中国内地个人客户资产约占公司客户总资产的10%。
长桥证券：同样被没收全部违法所得并严厉处罚，虽未公布具体金额，但整改要求明确。
监管重拳直接引发市场剧烈震荡。消息发布后，富途、老虎美股盘前暴跌近40%，收盘时富途大跌27.53%，老虎下跌25.34%，两家市值单日蒸发超四分之一，超百亿市值瞬间缩水，投资者恐慌情绪蔓延。
同日，八部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》，定下2年集中整治期：过渡期内，仅允许存量投资者单向卖出、转出资金，禁止买入和转入资金；期满后，全面关停境内网站、交易软件及服务器，彻底斩断非法跨境业务链条。
三家紧急回应：
承诺保障资产安全
面对史上最严监管，三家机构连夜发布公告回应，核心围绕“配合整改、保障存量客户权益”展开，但口径差异明显：
富途控股：积极配合，待细则落地出方案
富途表示，认可监管处罚，将积极配合调查，依法维护公司及股东权益。目前已落实内地业务整改，内地存量客户占比已降至13%，后续将参照行业方式协助投资者有序处置资产，具体方案待监管细则公布后发布。
老虎证券：否认对抗监管，严格按照证监会指导整改
5月22日晚间，老虎证券率先回应，称诚恳接受处罚，全力配合整改，恪守合规义务。同时强调客户资金与公司运营资金严格隔离，存放于独立托管账户，全力保障投资者资产安全，内地客户资产占比10%，风险可控。
不过，此前有报道称，老虎证券曾对外表示，证监会整治通知“不直接适用于其香港实体”，强调自身为香港证监会（SFC）持牌法团、独立营运，香港业务及客户服务不受影响。该言论一度引发市场“拒不配合、硬刚监管”的猜测。
5月23日上午，老虎国际针对处罚事项及相关舆情发布正式声明，严正澄清：近期有关老虎国际“拒不配合监管”或“硬刚监管”等言论，与事实完全不符。公司对此予以坚决否认。
老虎国际称，近日市场对监管动态出现多种解读，个别不实传言引发误解。公司将一如既往贯彻实施相关法律法规，严格按照中国证监会及相关监管部门的指导进行整改。
长桥证券：正常服务，账户交易出入金不受影响
长桥回应最为直接，明确香港持牌主体受境外监管，将严格落实整改，存量客户可正常交易、出入金，账户服务暂不受影响，客户资金与公司资金完全分离，保障资金安全。
行业洗牌，投资者需警惕
此次八部门联合整治，绝非简单的罚款，而是跨境金融监管的里程碑事件，影响波及行业、投资者、市场三方：
行业：灰色时代终结，合规成唯一底线
多年来，跨境券商靠“无牌经营、低门槛揽客”快速扩张，积累数千万用户。如今监管明确2年清退时间表，意味着非法跨境展业彻底成为历史，行业进入合规洗牌期。未来，只有通过港股通、QDII、跨境理财通等合法渠道，才能开展境外投资，无证跨境券商将逐步退出市场。
投资者：远离非法平台，合法渠道才靠谱
对投资者而言，此次整治敲响警钟：通过富途、老虎等非法平台交易，不受国内法律保护，一旦遭遇平台跑路、资金亏损、信息泄露，维权难度极大。2年过渡期内，建议尽快梳理境外资产，有序卖出、转出资金，切勿继续投入资金或新增交易。
若想投资港股、美股，优先选择港股通（A股账户直接交易港股）、公募QDII基金、跨境理财通等合规渠道，资金安全、交易合法、维权有保障，切勿贪图便利陷入非法平台陷阱。
市场：维护金融稳定，筑牢风险防线
非法跨境证券业务不仅扰乱外汇管理秩序、违反反洗钱规定，还可能引发资金外流、金融风险跨境传导。此次整治严厉打击非法金融活动，既能保护投资者合法权益，又能维护资本市场秩序、防范金融风险，为跨境金融业务健康发展划定清晰边界。
从2021年警示到2026年清退，五年监管博弈尘埃落定。此次对老虎、富途、长桥的重罚，再次证明：金融行业没有灰色地带，合规永远是不可逾越的生命线。
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文丨子不语
部分内容综合自央视财经、中国证券报、金融时报
